每經(jīng)AI快訊，招商宏觀指出，6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)讓市場看到了曙光，但7月在工業(yè)生產(chǎn)小幅好轉(zhuǎn)、汽車和服務消費繼續(xù)走強的同時最受關注的地產(chǎn)依舊低迷。當然，政策“組合拳”逐步發(fā)力，央行上調(diào)宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，匯率貶值預期暫被扭轉(zhuǎn)，但市場情緒不高。周五國常會審議通過《關于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造的指導意見》，該政策雖有望提振市場信心，但在地方債務等約束下仍存一定局限性。在政策能夠全面破局之前，關注結(jié)構(gòu)仍然是最優(yōu)選擇。比如，8-12月出口回升、疫后全球主要經(jīng)濟體對汽車的需求大增以及由此對能源需求的拉動等。外部看，美國部分行業(yè)已出現(xiàn)被動去庫甚至補庫信號，包括上游的化學制品、金屬采礦，中游的機械、運輸，下游的汽車及零部件行業(yè)，并有望對國內(nèi)相關產(chǎn)品出口產(chǎn)生提振。